La volatilidad de una cartera el predictor de las perdidas futuras
Cuando creamos una cartera de activos financieros nunca pensamos en una serie de medidas estadísticas que van a determinar la rentabilidad en el futuro, una es bastante simple y es el peso que asignamos a cada posición y la otra es la correlación entre las posiciones que tenemos en la cartera.
Como no quiero complicar mucho el tema, voy a lanzar una medida estadística bastante sencilla de entender, pero muy difícil de obtener la medida correcta. Es la volatilidad de nuestra cartera que va a depender de la volatilidad individual de cada posición, el peso asignado a cada posición y de la correlación entre todas las posiciones.
Como ejemplo, os dejo la formula para calcular la volatilidad de una cartera, aunque en el futuro lo haremos en Excel y Python, aplicándolo a nuestras carteras del mono:
Para el cálculo de la volatilidad y la matriz de correlaciones necesitamos partir de los retornos de nuestros activos, para ello se suele asumir un periodo de por ejemplo dos años donde se calculan los retornos así la formula del cálculo de la volatilidad sería:
Para no entrar en más contenido numérico os enseño algunos gráficos de volatilidad del Bitcoin y del EURUSD.
Volatilidad del Bitcoin
Volatilidad del EURUSD
Como observamos en las capturas anteriores el Bitcoin tiene 10 veces más volatilidad que el EURUSD, pese a tratarse de dos divisas ( si consideramos al Bitcoin como divisa), lo que nos dice la volatilidad es que la probabilidad que se mueva el Bitcoin tanto subiendo como bajando es muy superior al tipo de cambio EURUSD.
Otro motivo que vemos en los gráficos es el calculo de cuatro volatilidades, que dependen del periodo considerado para su calculo, de 10, 30, 50 y 100 días. Este tal vez el problema más complicado de la volatilidad, determinar como realizamos su cálculo.
Es un tema muy apasionante con multitud de estudios al respecto. En sucesivas entregas iremos introduciendo distintos términos relacionados al cálculo de la volatilidad para el calculo de la volatilidad de la cartera del mono.
Un saludo.
mono Autor:
Esto es una prueba